La tasa de interés en Colombia se queda donde estaba. La junta directiva del Banco de la República decidió este viernes, por mayoría, mantener inalterada la tasa de política monetaria en el 12,25 %, en medio de la persistencia de las presiones inflacionarias y de las primeras señales de desaceleración de la economía colombiana.
El gerente del emisor, Leonardo Villar, explicó la votación en rueda de prensa: cuatro directores votaron por mantener la tasa y se impusieron a quienes proponían un incremento de 25 puntos básicos. A la rueda de prensa no asistió el ministro de Hacienda, Miguel Gómez Martínez, un detalle que no pasó inadvertido en una jornada en la que la política monetaria y las finanzas públicas volvieron a cruzarse.
Tasa de interés en Colombia: la inflación del 6,29 % manda
La decisión llega después de que la inflación interanual creciera levemente en septiembre y se ubicara en el 6,29 %, un aumento de 0,05 puntos porcentuales frente a la cifra de agosto. Entre los riesgos que vigila el banco central figura el fenómeno de El Niño, que podría presionar al alza los precios de los alimentos y de los bienes y servicios regulados, justo los rubros que más pesan en el bolsillo de los hogares.
Las expectativas tampoco dan tregua: las de los analistas económicos para diciembre de 2026 subieron levemente hasta el 6,9 % y, a dos años, permanecen alrededor del 4 %, todavía por encima de la meta del 3 %. Las expectativas implícitas en el mercado de deuda pública aumentaron en el corto plazo y, según Villar, continúan alejadas de esa meta en todos los horizontes.
Una economía que se enfría y unas finanzas públicas bajo la lupa
Del otro lado de la balanza está la actividad productiva: el banco central señaló que el crecimiento anual de la economía se habría desacelerado en el tercer trimestre frente al registrado en el trimestre anterior, a juzgar por los indicadores de demanda interna, que apuntan a un menor crecimiento del consumo, tanto privado como público.
La junta también advirtió de la importancia de la evolución de las finanzas públicas para el desempeño macroeconómico y para que la política monetaria logre llevar la inflación a su objetivo. En ese sentido, Villar pidió estudiar con rigor el Proyecto de Ley de Rescate Económico, radicado el jueves en el Congreso. Colombia vive una semana de decisiones de fondo: este mismo viernes la JEP imputó a 12 uniformados por crímenes de guerra en la Comuna 13, y un día antes la ONU renovó su misión de verificación en el país hasta 2027.
Mantener los tipos en el 12,25 % supone, en la práctica, la continuidad de una política monetaria restrictiva que el propio banco considera consistente con una senda decreciente de la inflación en 2027. Para los colombianos con créditos, la traducción es directa: el costo de endeudarse seguirá alto mientras los precios no cedan, y la próxima reunión de la junta será la siguiente oportunidad de comprobar si el freno empieza por fin a surtir efecto.
