Las pérdidas de Volkswagen se quintuplicaron en el tercer trimestre de 2026 y dejaron al mayor fabricante de automóviles de Europa en su peor resultado en más de una década: una pérdida operativa de 5.900 millones de euros entre julio y septiembre, arrastrada por cargos extraordinarios ligados a Porsche, por la presión de los competidores chinos y por el costo de los aranceles. Los resultados, publicados este jueves por el grupo alemán, confirman que la crisis dejó de ser un bache de ventas para convertirse en un problema estructural de rentabilidad.
Las pérdidas de Volkswagen, en cifras: 2.720 millones en nueve meses
El balance acumulado es igual de elocuente. En los nueve primeros meses del año, el resultado operativo del grupo se desplomó hasta 71 millones de euros, un 98,7 % menos que los 5.408 millones del mismo periodo del año anterior, y el resultado después de impuestos fue una pérdida de 2.720 millones de euros, frente al beneficio de 3.405 millones registrado entre enero y septiembre de 2025. La facturación de los nueve meses se situó en 233.378 millones de euros, un 2,2 % menos, y solo en el tercer trimestre los ingresos cayeron un 6 %, hasta 75.300 millones de euros.
Detrás del desplome hay partidas extraordinarias por unos 8.700 millones de euros. El mayor golpe, de unos 6.400 millones, corresponde al deterioro del valor de la participación en Porsche, la filial deportiva de lujo; se suman ajustes de activos en China por alrededor de 1.000 millones y gastos vinculados a la venta prevista de la planta de Osnabrück. Las acciones del grupo cayeron alrededor de un 2 % en bolsa tras conocerse el reporte.
China, los aranceles y el coche eléctrico aprietan al mismo tiempo
Volkswagen enfrenta tres frentes a la vez. En China, el mercado que durante décadas sostuvo sus beneficios, los fabricantes locales de vehículos eléctricos le han arrebatado cuota a gran velocidad y han forzado una guerra de precios que erosiona los márgenes. En Estados Unidos, los aranceles añaden miles de millones de euros de costos anuales. Y en Europa, la transición al coche eléctrico exige inversiones enormes justo cuando los rivales chinos también ganan terreno en su mercado doméstico.
El director financiero del grupo, Arno Antlitz, lo resumió sin rodeos al presentar las cuentas: los resultados de los nueve primeros meses dejan claro que la empresa no puede permitirse perder ni un minuto y debe actuar con rapidez y decisión. Antlitz admitió además que, incluso sin contar las partidas extraordinarias, el margen operativo de los nueve meses fue de apenas el 3,8 %, una cifra que calificó de insuficiente a largo plazo para un grupo de este tamaño.
Un plan de 100.000 recortes y hasta cuatro fábricas en riesgo
La respuesta que prepara el consejero delegado, Oliver Blume, es la reestructuración más profunda en la historia reciente del grupo: un plan que contempla recortar unos 100.000 puestos de trabajo en el conjunto de la empresa, incluidas las marcas Audi y Porsche, y que pone hasta cuatro fábricas en Alemania frente a un posible cierre. El plan ya se topó con una oposición feroz de los sindicatos, que no descartan huelgas desde principios del próximo año, en un país donde Volkswagen es también un símbolo industrial y un empleador clave en regiones enteras.
El contraste con el resto de la economía europea es notable: mientras el Banco Central Europeo mantiene los tipos en el 2,5 % a la espera de que la inflación ceda, la industria automotriz alemana encadena trimestres de ajuste. Para Volkswagen, el próximo trimestre será una prueba doble: demostrar que los cargos extraordinarios no se repiten y convencer a trabajadores e inversores de que el plan de recortes puede ejecutarse sin paralizar al grupo. Por ahora, el dato que queda es el de este jueves: las pérdidas se quintuplican y la presión de China ya se mide en miles de millones.
