Los precios al productor en China subieron en octubre a su nivel más alto en cuatro años, empujados por el repunte de los costos de la energía.
Los precios al productor en China subieron en octubre a su nivel más alto en cuatro años, empujados por el repunte de los costos de la energía, según los datos oficiales divulgados este lunes 9 de noviembre por la Oficina Nacional de Estadística (ONE). Los precios en fábrica aumentaron 5,7 % interanual, por encima del 5,3 % que anticipaba un sondeo de Bloomberg entre economistas.
Se trata del aumento más acelerado del índice desde junio de 2022. El indicador venía de tres años de caídas de precios y comenzó a subir de forma constante desde febrero, cuando estalló la guerra en Oriente Medio y se encarecieron la energía y varios insumos industriales en todo el mundo. Para una economía que funciona como la gran fábrica del planeta, el dato se lee mucho más allá de sus fronteras: lo que cuesta producir en China termina, tarde o temprano, en el precio de los bienes que compra medio mundo.
Precios al productor: la energía y los chips empujan el índice
«La energía global más cara y los precios de los productos electrónicos para la inteligencia artificial continuaron siendo los principales impulsores», escribió Nguyen Hoang Nam, de la consultora Capital Economics, tras la publicación de los datos. El analista espera que el choque externo de precios se mantenga durante los próximos meses, aunque prevé que comience a ceder el próximo año.
El repunte combina dos fuerzas. Por un lado, el encarecimiento de la energía eleva los costos de transporte, químicos y manufactura pesada. Por el otro, la fiebre mundial por la inteligencia artificial mantiene tensionados los precios de los componentes electrónicos, un segmento en el que las fábricas chinas ocupan un lugar central dentro de la cadena global de suministro.
El consumo interno sigue débil
La otra cara de los datos divulgados este lunes es menos alentadora. El índice de precios al consumidor, que mide lo que pagan las familias, se desaceleró hasta 0,7 % interanual en octubre, desde el 0,9 % registrado en septiembre. La cifra quedó muy lejos de la meta inflacionaria del Gobierno chino para este año, cercana al 2 %, y confirma que la demanda interna sigue siendo el punto débil de la segunda economía del mundo.
Esa combinación —fábricas que cobran más y consumidores que gastan con cautela— describe el momento chino: la inflación que aparece no nace de un consumo desbordado, sino de costos importados. Pese a esa debilidad interna, la economía del país se ha sostenido gracias a un auge histórico de sus exportaciones, impulsado en buena parte por la demanda global de productos vinculados a la inteligencia artificial.
Por qué importa fuera de China
Cuando los precios de salida de fábrica suben en China, el efecto se propaga por las cadenas de comercio de América Latina, Estados Unidos y Europa, que dependen de manufacturas y componentes del gigante asiático. Un encarecimiento sostenido puede presionar los márgenes de los importadores y, con el tiempo, trasladarse a los precios finales que pagan los hogares, en un contexto en el que los mercados ya vigilan cada señal de inflación, como mostró este lunes la apertura en verde de Wall Street tras las pérdidas del viernes.
Por ahora, los analistas no describen un brote inflacionario descontrolado, sino un choque de costos con fecha de caducidad probable el próximo año. La incógnita es si, mientras ese choque dure, el consumo interno chino logra reaccionar o si la economía seguirá apoyándose casi por completo en sus exportaciones para crecer. Los próximos datos de la ONE, con el cierre del año encima, dirán si el 5,7 % de octubre fue un pico aislado o el inicio de una etapa de precios de fábrica más altos en la mayor potencia manufacturera del mundo.
