La oferta mundial de petróleo superará a la demanda durante los últimos tres meses de 2026, según la previsión que la Agencia Internacional de Energía (AIE) difundió este viernes 13 de noviembre. Es la primera vez que el balance global se inclina hacia el excedente desde el inicio de la guerra en Irán, un giro que cambia el escenario que los mercados energéticos venían descontando desde que estalló el conflicto.
El motor del cambio está en el golfo Pérsico. Pese a los ataques contra petroleros en el estrecho de Ormuz, las exportaciones de la región repuntaron con fuerza y en octubre alcanzaron los 18,4 millones de barriles diarios, de acuerdo con los datos recogidos por la agencia. Que ese volumen haya salido al mercado en plena tensión militar explica buena parte del excedente que ahora se proyecta para el cierre del año.
Oferta mundial de petróleo: la demanda se enfría en 2,7 millones de barriles diarios
La otra mitad de la ecuación es el consumo. La AIE anticipa una caída de 2,7 millones de barriles diarios en la demanda mundial durante este año, lastrada por dos factores que la agencia señala con claridad: los elevados precios del crudo, que desaniman el consumo, y el avance de la electrificación del transporte, que reduce de forma estructural la necesidad de combustibles en un número creciente de países.
La combinación es potente: más barriles saliendo del Golfo al mismo tiempo que el mundo pide menos. Cuando la oferta crece y la demanda se contrae, la presión sobre los precios se invierte, y el riesgo para los países exportadores deja de ser la escasez para pasar a ser un mercado con crudo de sobra y cotizaciones a la baja.
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El giro de la AIE llega, además, en la misma semana en la que Washington reordenó su frente con Teherán: Trump aseguró que Estados Unidos ya no necesita un pacto con Irán. Si la tensión en Ormuz se reduce y las exportaciones del Golfo se mantienen en niveles como los de octubre, el excedente previsto para el último trimestre podría consolidarse y marcar el precio del crudo con el que los países productores cerrarán 2026 y presupuestarán 2027.
La oferta mundial de petróleo por encima de la demanda era el escenario que pocos esperaban mientras los petroleros seguían bajo ataque en Ormuz. La AIE lo da ya por hecho para este cierre de año, y los próximos datos mensuales de exportaciones y consumo dirán si el excedente se convierte en la nueva normalidad del mercado.
