Los bonos de Colombia volvieron este lunes a los mercados internacionales con la mayor operación de deuda externa del país en el año.
Los bonos de Colombia volvieron este lunes a los mercados internacionales con la mayor operación de deuda externa del país en el año: el Gobierno emitió 5.200 millones de dólares en títulos en dólares, en una colocación que recibió ofertas por 16.000 millones de dólares, 3,07 veces el monto ofrecido, según informó el BBVA, uno de los bancos estructuradores y colocadores de la operación.
La emisión, realizada este lunes 26 de octubre, le permite al Ejecutivo colombiano «fortalecer el acceso del país a fuentes de financiación externa», de acuerdo con el comunicado del BBVA. Se trata de la primera emisión de bonos en dólares de la gestión del presidente Abelardo de la Espriella, que asumió el poder con la promesa de ordenar las cuentas públicas tras los desequilibrios que su Gobierno atribuye a la administración anterior.
Los tres tramos de los bonos de Colombia
La operación se estructuró en tres títulos con vencimientos escalonados. El primero, por 2.200 millones de dólares, vence en 2032 y se colocó a una tasa del 7,050 %. El segundo, por 2.000 millones de dólares, vence en 2037 y pagará un 7,650 %. El tercero, el de mayor plazo, suma 1.000 millones de dólares con vencimiento en 2056 y una tasa del 8,150 %, la más alta de los tres tramos.
Las tasas finales quedaron en el extremo inferior de las guías iniciales ofrecidas a los inversionistas, un dato que las entidades colocadoras interpretan como una señal de confianza en la deuda soberana colombiana. Junto al BBVA Securities actuaron como colocadores Itaú BBA USA Securities y J.P. Morgan Securities.
«Participar en una operación de esta magnitud refleja nuestra capacidad para conectar a Colombia con los principales mercados internacionales de capitales», afirmó la presidenta ejecutiva de BBVA en Colombia, Gloria Couceiro, citada en el comunicado de su despacho. «Desde BBVA ponemos nuestra experiencia global al servicio de las necesidades estratégicas del país, con operaciones como ésta, que permiten ampliar las fuentes de financiación del Gobierno colombiano», añadió.
Para qué usará el Gobierno el dinero
El propósito declarado de la colocación es proveer recursos para el financiamiento del presupuesto nacional. El servicio de información financiera IFR, de LSEG, citado por Reuters, precisó que no se informó de inmediato si los fondos cubrirán necesidades de gasto de este año o si servirán para prefinanciar obligaciones de 2027. Analistas citados por Bloomberg Línea estimaban que el Gobierno necesitaba unos 3.000 millones de dólares para cerrar 2026 y que el resto de la emisión apuntaría a adelantar la financiación del año próximo.
En pesos colombianos, la emisión equivale a unos 16,5 billones, y extiende el perfil de vencimientos de la deuda externa del país hasta 2056, una estrategia de manejo de pasivos a largo plazo que diversifica las fuentes de financiación más allá del mercado interno en pesos.
El telón de fondo: presupuesto por decreto y recorte del gasto
La emisión se conoce días después de que el Gobierno expidiera por decreto el Presupuesto General de la Nación para 2027, por 634,9 billones de pesos (unos 199.161 millones de dólares), al no completarse el trámite legislativo por las diferencias entre los textos aprobados por el Senado y la Cámara de Representantes. El decreto 1599, del 22 de octubre, fijó el presupuesto con base en el proyecto del Ejecutivo y las modificaciones del primer debate en las comisiones económicas del Congreso. La historia de ese presupuesto expedido por decreto ya había mostrado la tensión entre el Gobierno y el Congreso por las cuentas del país.
El viernes pasado, el presidente De la Espriella anunció además un recorte de 13,8 billones de pesos (unos 4.325 millones de dólares) en el gasto del Estado, que atribuyó a medidas de austeridad, menores costos del servicio de la deuda y la eliminación de contratos. El recorte fue inferior a los 21,9 billones que el propio Gobierno pretendía bajar en un principio, lo que mantiene la necesidad de recursos frescos.
En septiembre, el mandatario ya había ordenado a su equipo económico iniciar conversaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para buscar una salida a la situación fiscal, y solicitó adelantar la misión técnica del organismo para evaluar la economía y los planes del Gobierno. En los próximos días, además, el Ejecutivo tiene previsto enviar al Congreso la denominada Ley de Rescate Económico, su iniciativa para enfrentar los desequilibrios fiscales de 2027, en la línea del acercamiento regional que el presidente ha venido promoviendo desde su llegada al poder.
El presupuesto de 2027 contempla, además, colocaciones de deuda pública interna por 150,9 billones de pesos y un endeudamiento externo cercano a los 26.101 millones de dólares, entre emisiones en los mercados internacionales y préstamos de la banca multilateral y bilateral, por lo que la operación de este lunes podría no ser la última salida de Colombia a los mercados en los próximos meses.
